2017年上半年中国境外投资额同比减少
2017年上半年,中国境外投资额达人民币752.5亿元,同比下降4.1%,仅占去年全年交易额的36%。
迄今已完成或宣布的交易中,有许多大宗交易发生在美国市场。截至2017年6月的12个月中,美国即占中国境外投资的45%。已宣布交易中亦有一些资产包交易,多为物流资产包/平台或酒店和医疗保健资产。中投公司作为最活跃的投资者之一,近期完成了数笔巨额成交。海航、安邦和中国人寿也有较大动作。
过去一年来国内开发商在境外市场的积极性似有减退。过去18个月中,国内市场投资气氛蔚为活跃。加上政府近期控制债券发行、要求银行彻底审查贷款操作,导致开发商贷款难度增加,因此投资重点回归国内市场。
中国境外投资在过去一年中面临着重重阻力。迫于货币疲软、外汇储备减少等压力,政府进一步收紧资本管制。与此同时,境外投资也引发担忧——无论就交易量、成交价、购置资产类型还是海外扩张速度而言,一些投资者的举动都过于强势、激进,甚至并没有在当地市场上的经验积累或业务记录。更不必说部分投资背后的杠杆之高。
一些市场观察员认为,近期风向说明境内资本可能会停止外流,但这种观点显然站不住脚。另一种声音认为,政府并不反对海外投资,而是对其进行监管,因此投资交易将可继续进行,但速度有所放缓。
就目前形势而言,后一种观点似乎更符合实际。然而近期场内不确定气氛笼罩,加之资本管制收紧,中国投资者的境外投资恐将面临更多困难。除却监管加码的影响,卖家也可能会更加质疑中国买家最终完成交易的能力。
虽然境外投资或以更加温和的节奏继续进行,但净流出额可能会随着境外资产的出售而大幅减少。例如,大连万达2014年买下的西班牙大厦(Edificio Espana),已在2017年5月完成出售,更有消息称其将进一步出售位于澳大利亚的资产。